Sijoittamisen ensisijainen tavoite on kasvattaa pääomaa, eli tehdä voittoa. Voitoista on maksettava veroa. Monelle sijoittajalle saattaa olla yllätys, että rahastosijoittamisella on erityisiä verohyötyjä pitkän tähtäimen sijoittajalle.
Tässä artikkelissa pureudumme rahastosijoittajan verotuksen hyötyihin ja tarkastelemme, kuinka rahastosijoittaminen voi olla verotuksellisesti järkevä valinta ja miten sijoittajana voit hyötyä osakerahaston tarjoamista eduista.
Osakkeiden myyntivoiton verotus – yksityissijoittaja maksaa myyntivoitoista verot, rahasto ei
Kun sijoittaja tekee muutoksia salkkuun ja myy voitolla olevia osakkeita, pitää sijoittajan maksaa myyntivoittovero (oletuksena, ettei sijoituksia hallita kapitalisaatiosopimuksen tai vakuutuskuoren alla). Rahastot eivät maksa vastaavanlaisessa tilanteessa myyntivoittoveroa, mikä tarkoittaa parempaa tuottoa sijoittajalle.
Esimerkiksi, Sifter-rahaston salkussa on 30 yhtiötä ja teemme vuosittain noin 3–5 uutta sijoitusta, joka tarkoittaa, että meidän pitää myydä joitain osakkeita pois, usein voitolla.
Tämä tarkoittaa sitä, että rahasto voi uudelleensijoittaa aikaisempien osakekauppojen voittonsa täysmääräisesti. Se puolestaan voi pitkällä aikavälillä johtaa merkittävään korkoa korolle -efektiin.
Verojen maksu nakertaa pitkän tähtäimen sijoittajan tulevaisuuden tuottoja pienentämällä työtä tekevää pääomaa.
Rahaston verotus realisoituu sijoittajalle vasta silloin, kun varoja lunastetaan rahastosta pois.
Osakkeiden osinkojen verotus – rahasto saa merkittävän osan osinkoveroista takaisin
Toinen keskeinen ero verotuksen näkökulmasta liittyy yhtiöiden maksamiin osinkoihin.
Kun yritykset maksavat osinkoa, yksityisen sijoittajan on usein maksettava lähdeveroa osingoista, kunkin kotimaan verotuksen mukaisesti. Rahasto sitä vastoin voi periä maksettuja lähdeveroja takaisin.
Esimerkiksi, Sifter-rahasto saa merkittävän osan osinkoveroista takaisin. Näin saamme rahan takaisin töihin, tekemään tuottoa sijoittajillemme.
Onko rahaston kulut korkeat, jos tarkastellaan saatua hyötyä ja tuottoa?
Monet sijoittajat pitävät rahastosijoittamista kalliina, koska rahastoilla on hallinnointipalkkio.
Kuluilla on toki merkitys, mutta kannustan sinua kääntämään katseen tuottoihin – ne ovat merkittävästi kuluja tärkeämpiä. Rahaston kulut kertovat mitä maksat – nettotuotto kertoo kuinka paljon saat sijoituksellesi tuottoa.
Monesti yksityissijoittajan verot ja kaupankäyntikustannukset ovat yhteensä korkeammat kuin rahastojen perimä hallintointipalkkio.
Tuottojen ennustaminen on luonnollisesti mahdotonta ja siksi katse kääntyy helposti takaisin kuluihin, sillä ne ovat ainoa asia joka sijoittajalle voidaan luvata.
Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta, mutta se voi paljastaa jotain sijoitustrategiasta.
Nousumarkkinassa kaikki kelluvat, mutta kunnon markkinamyllerryksillä on taipumus erotella jyvät akanoista.
Viimeiset viisi ja puoli vuotta ovat olleet varsinaista myllerystä osakemarkkinoilla: korona-kriisi, inflaation paluu, korkojen nousu, sota Euroopassa ja nyt tuoreimpana, pelko taantumasta.
Tarkastellaan miten Sifter-rahaston laatusijoitustrategia on tuottanut maailmanlaajuiseen osakeindeksiin (MSCI ACWI) ja helsingin pörssi -indeksiin (OMX Helsinki 25) verrattuna tällä varsin vaiherikkaalla aikajaksolla.
Sifter-rahaston laatustrategia on tarjonnut kuluneella aikajaksolla parempaa tuottoa (+94,6 %) kuin maailmanlaajuinen osakeindeksi (MSCI ACWI, +63,9 %) tai Helsingin pörssi (OMX Helsinki 25, +39,8 %).
Palataan kuluihin.
Ylläolevassa graafissa MSCI ACWI ja OMX Helsinki 25 -tuotoista ei ole vähennetty kuluja, vaan tuotot ovat indeksien tuottoja. Sifter-rahaston tuottoluvuista on vähennetty rahaston kulut. Sifter-rahaston R-luokan juoksevat kulut ovat olleet 1,65 % ja tuottosidonnainen palkkio keskimäärin 0,7 %. Sifter-rahaston kulut ovat korkeammat kuin indeksirahastoilla, esimerkiksi iShares MSCI ACWI:n kulut ovat 0,20 %.
Pelkkä verohyöty ei ole peruste sijoittaa rahastoon. Rahaston sijoitustrategia ja sitä toteuttavat ihmiset ovat kaikki kaikessa.
Laatusijoittaminen kuvaa parhaiten Sifter-rahaston sijoitusstrategiaa. Olemme kirjoittaneet aiheesta myös oppaan: Pitkän tähtäimen laatusijoittaminen
Mitä Sifter rahasto antaa sijoittajalle?
- 20 vuoden aikana testattu sijoitusstrategia
- Globaali allokoitu osakerahasto, osana sijoittajan salkkua
- 30 laatuyhtiötä eri maista ja sektoreilta
- Tiimi, joka tekee töitä vain yhden rahaston strategian ja sijoitusprosessin mukaisesti
- Kohtuullinen kustannus (vrt. itse tehdyt suorat sijoitukset)
- Mahdollinen ylituotto (vrt. ETF-sijoitukset)
- Sijoittajan ei tarvitse kantaa psykologista tuskaa (jos ei halua)
Tästä työstä Sifter-sijoittajat maksavat meille palkkion.
Sifter-rahasto on alun perin perustettu Hannes Kulvikin oman varallisuuden hallintaan. Minunkin varallisuudestani merkittävä osa on tekemässä töitä Sifter-rahastossa.
Santeri Korpinen
CEO, Sifter Capital
